近期，志邦廚柜在上交所掛牌上市，家居定制行業(yè)再添一上市企業(yè)。2017年堪稱“定制家居企業(yè)上市年”，不到半年的時(shí)間，已有六家定制家居企業(yè)踏入上市之列，進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行角逐。為何定制家居企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)資本市場(chǎng)？上市之后，企業(yè)在資本投入方面如何規(guī)劃？上市之后對(duì)定制家居市場(chǎng)又會(huì)有什么樣的影響？

資本助力轉(zhuǎn)型升級(jí)

如果用熱詞來(lái)形容2017年的家居上半年，上市絕對(duì)可以列為其中之一。

今年定制家居企業(yè)上市熱度高漲，不到半年的時(shí)間，歐派、尚品宅配、皮阿諾、金牌、我樂(lè)、志邦紛紛步入上市公司之列。定制家居企業(yè)的集中上市，引發(fā)行業(yè)不小的關(guān)注。

對(duì)于上市，業(yè)內(nèi)專家及行業(yè)人士一直說(shuō)著“上市是一把雙刃劍”，取決于企業(yè)自身對(duì)利弊的權(quán)衡。但是對(duì)于利弊均沾的上市，定制家居企業(yè)一直在積極排隊(duì)等待上市，為何定制家居企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)上市，積極進(jìn)入資本角逐市場(chǎng)？首先這與其自身發(fā)展有關(guān)，家居定制行業(yè)從最初的“默默無(wú)聞”，到近兩年的異軍突起，不僅顯示其適應(yīng)不斷迭代更新的消費(fèi)需求，更顯示出其不同于成品家具的優(yōu)勢(shì)——依消費(fèi)者不同需求而制。其次，定制家居之所以能夠最大限度地滿足消費(fèi)者的多元化需求，這與其大數(shù)據(jù)化運(yùn)行分不開(kāi)，其定制化模式的核心在于通過(guò)柔性化生產(chǎn)和信息化。定制家居區(qū)別于成品家具的是，它需要解決個(gè)性化需求與規(guī)模化生產(chǎn)的矛盾，而要解決這一矛盾，就需要投入大量的資金支撐信息化系統(tǒng)和設(shè)備、廠房規(guī)劃及建設(shè)等方面。再次，家居定制行業(yè)從單品定制逐漸發(fā)展為全屋定制，不僅需要更能打動(dòng)消費(fèi)者的產(chǎn)品，更需要在同質(zhì)化嚴(yán)重的定制家居市場(chǎng)做出自己的特色，而面對(duì)市場(chǎng)需求的升級(jí)和競(jìng)爭(zhēng)加劇，不得不說(shuō)進(jìn)入資本市場(chǎng)是企業(yè)加快產(chǎn)業(yè)布局的一種方式。

擴(kuò)充產(chǎn)能為資本主用途

從已上市的六家定制企業(yè)公布的招股說(shuō)明書(shū)來(lái)看，企業(yè)所募集資金雖在分配上有所差異，不過(guò)重點(diǎn)都集中在產(chǎn)能擴(kuò)充方面。

歐派家居將85.44%的募集資金用于產(chǎn)能擴(kuò)充上，之所以以超八成資金用于產(chǎn)能，這與其全屋定制的發(fā)展戰(zhàn)略有關(guān)，從其說(shuō)明書(shū)可以看出，其將資金按照比重分配在各地方及產(chǎn)品上，主要包括櫥柜生產(chǎn)線、衣柜生產(chǎn)線以及木門生產(chǎn)線的項(xiàng)目建設(shè)。金牌廚柜專精櫥柜領(lǐng)域，將募集資金的78%用于產(chǎn)能建設(shè)，其中整體櫥柜建設(shè)占總募集資金的44.84%，其三期項(xiàng)目工程（含廠房及配套設(shè)計(jì)）則占33.16%。志邦廚柜在大力發(fā)展櫥柜業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極投入衣柜項(xiàng)目建設(shè)，招股說(shuō)明書(shū)顯示，其將募集資金主要用于整體櫥柜建設(shè)項(xiàng)目和定制衣柜建設(shè)項(xiàng)目，其中，櫥柜項(xiàng)目占總募集資金的39.74%，衣柜項(xiàng)目占15.55%。尚品宅配將所募集資金的45.72%用于智能制造生產(chǎn)線建造上，之所以將大部分資金用于此項(xiàng)目，主要是其有利于進(jìn)一步擴(kuò)大尚品宅配的生產(chǎn)、銷售規(guī)模，增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力。

定制市場(chǎng)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)加劇

目前，家居定制市場(chǎng)在快速發(fā)展的同時(shí)，也面臨著一些問(wèn)題，比如，同質(zhì)化嚴(yán)重、產(chǎn)品魚(yú)龍混雜、設(shè)計(jì)水平平平、售后服務(wù)不完善等，隨著定制家居上市企業(yè)的增多，對(duì)行業(yè)整體水平的提升有著極大的推動(dòng)。不管是走“全屋定制”還是“小而專”道路，定制家居企業(yè)多將主要精力集中在擴(kuò)大產(chǎn)能方面，而產(chǎn)能方面的擴(kuò)充在未來(lái)一兩年或?qū)⒃黾佣ㄖ剖袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

不可否認(rèn)，定制家居企業(yè)的紛紛上市，對(duì)定制行業(yè)的規(guī)范能夠起到積極的作用，進(jìn)一步帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。當(dāng)然，定制家居企業(yè)的競(jìng)相上市，對(duì)于產(chǎn)能的擴(kuò)充，供給方面的增加影響到市場(chǎng)供需關(guān)系的變化，如此便會(huì)在未來(lái)提高定制企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)殘酷性。品牌集中度增強(qiáng)，而對(duì)于小品牌、雜品牌的市場(chǎng)份額進(jìn)行擠壓，甚至是吞沒(méi)，到最后成為各大品牌實(shí)力的比拼。

家思家語(yǔ)：定制行業(yè)“快車道”有難關(guān)

定制家居產(chǎn)品的火熱不是一年兩年了，這一概念已經(jīng)被相當(dāng)多的消費(fèi)者所接受。2017年上半年，先后有6家定制企業(yè)上市：歐派、尚品宅配、皮阿諾、金牌、志邦、我樂(lè)這些國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的定制家具企業(yè)銷售規(guī)模約10億元至70 億元，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，定制行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)逐漸白熱化，定制行業(yè)發(fā)展步入快車道，“定制融年”的概念應(yīng)運(yùn)而生。

定制家具行業(yè)商業(yè)模式優(yōu)于傳統(tǒng)家具制造，規(guī)模擴(kuò)張更快。定制企業(yè)募集資金后，產(chǎn)品端延伸至定制品類、發(fā)展配套家居；渠道端拓展大宗、線上渠道，推動(dòng)傳統(tǒng)經(jīng)銷渠道下沉；募集資金重點(diǎn)推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張及生產(chǎn)智能化、信息系統(tǒng)升級(jí)、品牌營(yíng)銷。

我們看到，六大定制巨頭融資后，資本的主要用途用于產(chǎn)能擴(kuò)張，而其擴(kuò)大產(chǎn)能的計(jì)劃基本上都將在未來(lái)兩年內(nèi)正式投產(chǎn)。屆時(shí)，規(guī)模效應(yīng)一旦形成，產(chǎn)能的膨脹給產(chǎn)品銷售帶來(lái)壓力，定制市場(chǎng)里中小企業(yè)的生存空間將會(huì)很小。未來(lái)三到五年是定制行業(yè)的洗牌期，即使是行業(yè)巨頭，也會(huì)深陷價(jià)格戰(zhàn)、渠道戰(zhàn)、品牌戰(zhàn)中而無(wú)法自拔，對(duì)單個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，面臨的生存壓力可以預(yù)見(jiàn)。

編輯 201702